上市不到4年，永輝超市（601933.SH）迎來了第三輪股權(quán)融資。
據(jù)8月12日公告，永輝超市擬以7元/股，向TheDairyFarmCompany,Limited（牛奶有限公司）非公開發(fā)行約81310萬股，募資56.92億元，全部用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。
此前，永輝超市于2010年12月首發(fā)11000萬股，募資26.378億元，并在2013年8月非公開發(fā)行9141.782萬股，再獲募資10.16億元。
此番牛奶有限公司作為境外戰(zhàn)略投資者入股，需經(jīng)過商務(wù)部核準(zhǔn)，永輝超市也將因此重新披上外商投資企業(yè)外衣。
此項(xiàng)交易是泛亞零售巨頭牛奶有限公司有史以來最大的一起收購(gòu)。受此消息影響，8月12日，永輝超市放量沖上漲停。
實(shí)控人地位不變
此次巨資入股永輝超市，發(fā)行完成后牛奶有限公司將成為持有永輝超市19.99%股權(quán)的最大單一股東，實(shí)際控制人張軒松、張軒寧兄弟的持股則將分別從目前的24.68%與15.24%，下降至19.75%和12.19%，但二人合計(jì)持有31.94%的股權(quán)，實(shí)際控制人的地位沒有改變。
“在目前已知的很長(zhǎng)一段時(shí)間，公司的控股股東和實(shí)際控制人不會(huì)改變。”永輝超市一位高層告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。
根據(jù)公告，于付款日起，牛奶有限公司將提名兩位人士擔(dān)任永輝超市非執(zhí)行董事、一位人士擔(dān)任監(jiān)事。
“民生超市（公司原外資發(fā)起人）與牛奶有限公司不一樣，前者純粹是財(cái)務(wù)投資者，屬于PE資金，從未參與公司的業(yè)務(wù)管理，后者是產(chǎn)業(yè)資本，可以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)合作資源共享。”上述永輝超市高層表示，“對(duì)于永輝超市來說，民生超市是輸血，牛奶有限公司則是造血。”
資料顯示，牛奶有限公司系DairyFarm集團(tuán)（牛奶國(guó)際）全資孫公司及在香港的主要經(jīng)營(yíng)實(shí)體，后者2013年銷售額超過120億美元，凈利潤(rùn)為5.129億美元，擁有超過5800家超市、大賣場(chǎng)、便利店、藥妝店、家居用品店及飯店，其以倫敦證券交易所作為第一上市地，同時(shí)在百慕大和新加坡上市，亦是經(jīng)營(yíng)多元化業(yè)務(wù)的怡和集團(tuán)成員。
“目前雙方還沒深入到具體項(xiàng)目的合作，但未來的合作應(yīng)與產(chǎn)業(yè)合作有關(guān)，并做到取長(zhǎng)補(bǔ)短。”上述永輝超市高層說。
永輝超市董秘辦公室工作人員亦表示，作為公司的投資者，牛奶有限公司與民生超市存在根本性區(qū)別，雙方的合作未來公司會(huì)做進(jìn)一步披露。而牛奶國(guó)際稱，其將在采購(gòu)、新鮮食品加工和門店發(fā)展等領(lǐng)域與永輝超市進(jìn)行合作。
“一段時(shí)期以來，牛奶國(guó)際一直在尋找機(jī)會(huì)參與龐大并且高速增長(zhǎng)的中國(guó)市場(chǎng)，與永輝的這一戰(zhàn)略合作關(guān)系為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)提供了一條有吸引力的途徑。”牛奶國(guó)際CEO格雷漢姆·艾倫（GrahamAllan）在向倫敦證券交易所發(fā)布的公告中如此表示。
圖謀并購(gòu)擴(kuò)張
盡管雙方實(shí)質(zhì)性合作尚需時(shí)日，但永輝超市近年來的高速成長(zhǎng)及給財(cái)務(wù)投資者民生超市帶來的高額收益，無疑是吸引牛奶國(guó)際的一個(gè)重要因素。
根據(jù)公告，永輝超市2010年?duì)I業(yè)收入為123.17億元，2013年增長(zhǎng)到305.43億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到35.35%。其發(fā)起人股東民生超市，通過持續(xù)減持所持永輝超市股份至完全退出約套現(xiàn)37億元，是其原始投資的7倍。
此次牛奶有限公司戰(zhàn)略投資永輝超市，市場(chǎng)亦加大了永輝超市在行業(yè)并購(gòu)和電商平臺(tái)建設(shè)等方面的預(yù)期。
“電商方面公司目前還在福建做試點(diǎn)，但生鮮產(chǎn)品的電商運(yùn)營(yíng)存在瓶頸有待突破。”前述永輝超市高層透露。而永輝超市的生鮮銷售額占比始終保持在50%左右，年初，永輝超市總裁李建波公開宣稱，公司希望未來3年電商業(yè)務(wù)能做到總營(yíng)業(yè)額的5％。
“公司一直在尋找合適的行業(yè)收購(gòu)機(jī)會(huì)。”上述永輝超市高層表示。
永輝超市對(duì)中百集團(tuán)（000759.SZ）的三次強(qiáng)勢(shì)增持，也印證此言。
根據(jù)公告，永輝超市于2013年11月開始舉牌中百集團(tuán)，截至2014年4月18日，永輝超市及其全資子公司重慶永輝超市累計(jì)買入中百集團(tuán)1.02億股，占總股本的15%，躍居第二大股東。永輝超市還表示，不排除未來12個(gè)月內(nèi)繼續(xù)增持中百集團(tuán)股票的可能性。
不過，永輝超市的咄咄逼人，引起了中百集團(tuán)控股股東武漢商聯(lián)的警覺和反擊，其亦通過數(shù)度增持，將整體持股比例提高到了29.99%。
“公司舉牌中百集團(tuán)是計(jì)劃借用其平臺(tái)實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張發(fā)展，但與對(duì)方交流溝通后，由于其系國(guó)資控股，對(duì)方不希望放棄控制權(quán)，不過可以進(jìn)行雙方合作。”上述永輝超市高層透露。
雖然阻力仍在，但如今借助牛奶國(guó)際56.92億元的資金“造血”，永輝超市并購(gòu)步伐將由此加大。
“成功的兼并收購(gòu)不僅能夠在進(jìn)入新市場(chǎng)的同時(shí)獲得一定的網(wǎng)點(diǎn)規(guī)模、減少競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，而且能夠節(jié)約時(shí)間，減少機(jī)會(huì)成本。”永輝超市明確表示，“公司未來計(jì)劃通過兼并收購(gòu)的方式進(jìn)一步擴(kuò)大規(guī)模，提高區(qū)域市場(chǎng)的市場(chǎng)份額，增加盈利規(guī)模。”
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